.- Terminamos el lunes en máximos de la sesión, con los mercados cada vez más convencidos de que, finalmente, el miércoles tendremos alguna medida concreta y específica para solucionar la situación de crisis europea. Después de un fin de semana sin novedades (eso sí, se ha desbloqueado el sexto tramo de ayuda a Grecia), todo hace pensar que finalmente el miércoles habrá decisiones teniendo en cuenta todo el movimiento que se está produciendo en Europa, en forma de reuniones, debates y encuentros varios. Eso sí, son más los que creen que estas medidas no serán suficientes y obligarán a tomar otras adicionales a medio plazo, que los que piensan que el miércoles vamos a ver soluciones definitivas.

Con este panorama, el Ibex ha terminado con una subida del 1,18%, en los 8.957,09 puntos, mientras que en el resto de Europa las alzas han sido del 1,3% de media. En Estados Unidos, al cierre de las Bolsas europeas, los índices suman un 0,8% de media. El Nasdaq sube más de un 1% y ya está sólo a un 2,5% adicional de los máximos anuales.

LAS OPCIONES PARA EL FONDO EUROPEO DE ESTABILIDAD FINANCIERA

Lo que se hará o no se hará finalmente con el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (EFSF en sus siglas en inglés) es en realidad el punto clave de las medidas que finalmente se adopten el miércoles. Javier Flores, analista independiente, dice que lo que está claro es que el actual fondo es insuficiente y, partiendo de eso, plantea tres opciones: vincular el EFSF a una institución ya existente (BEI) o creación de un vehículo especial de inversión; convertir el EFSF en un banco y permitir la emisión de deuda propia en mercado de bonos; coordinación indirecta con el BCE, mediante un reparto de tareas en el que el EFSF garantizaría la solvencia y el BCE la liquidez. “Esto supondría, a nivel práctico, que el EFSF avalaría las emisiones de los países periféricos, mientras que el BCE seguiría comprando deuda, pero las potenciales pérdidas en las que pudiera incurrir el balance del BCE, en caso de que éstas finalmente se llegasen a materializar, serían cubiertas por el EFSF”, explica Flores.

SITUACIÓN TÉCNICA

Desde una perspectiva técnica, nuestro experto José María Rodríguez quiere destacar que el aspecto de Wall Street es “increíble”. “No hablamos del Nasdaq100 porque ya saben que somos especialmente positivos con este sector. Ahora ya tenemos al Dow Jones y al S&P por encima de los máximos de finales de agosto. Es decir, ya empezamos a ver máximos crecientes en los precios. (…) De Europa, sin embargo, sólo podemos decir que está en fase de rebote, pero claro, de seguir así, llegará el momento en el que será algo más que un rebote”.

OTRAS NOVEDADES DEL DÍA

A lo largo de esta jornada de transición (es de esperar que mañana también vivamos una sesión bastante tranquila a la espera de las novedades de la reunión de líderes europeos del miércoles), hemos tenido además algunos otros temas de interés. Por ejemplo, en España Prisa ha presentado sus resultados trimestrales con una caída importante del beneficio neto mientras que, en Estados Unidos, hemos conocido las cifras de Caterpillar (gana 1.140 millones en el tercer trimestre del año). En Europa, Tom Tom se ha disparado tras doblar al consenso con sus beneficios, mientras que, volviendo a Estados Unidos, Cigna ha anunciado la compra de HealthSpring por 3.800 millones de dólares y Oracle la adquisición de RightNow Technologies por 1.500 millones.

En el plano macro, buen dato de PMI en China mientras que los PMIs preliminares de la Zona Euro de octubre han sido negativos en la medida en que corroboran la desaceleración de la actividad en el Viejo Continente y la posibilidad de una recaída en recesión. Además, la ministra de Economía, Elena Salgado, ha dicho en una entrevista en RNE que no se harán más reformas antes de las elecciones (aunque ha precisado que deben seguir haciéndose pasado el 20-N) mientras que Mariano Rajoy, líder de la oposición, ha declarado que, si gana las elecciones, va a terminar con la época de improvisaciones, de tomar una medida hoy y cambiarla al día siguiente, en sus propias palabras.

PARA MAÑANA…

A nivel macro estaremos atentos al dato de confianza del inversor de octubre en Japón, el índice alemán GfK de confianza del consumidor de noviembre y la confianza del consumidor de octubre en Francia. Del Reino Unido conoceremos los préstamos para hipotecas del segundo trimestre y de España el resultado de la subasta de letras del Tesoro a 3 y 6 meses. De los Estados Unidos prestaremos atención al índice Case-Shiller de precios de viviendas de agosto, la confianza del consumidor de octubre y el índice de la Fed de Richmond de octubre. En el ámbito empresarial conoceremos las cuentas de Deutsche Bank, UBS, BP, Volvo, Novartis, DuPont, UPS, Xerox, Broadcom y 3M, entre otras. En España, publicará sus resultados Enagás.

Nieves Amigo